Expana cảnh báo suy thoái kinh tế toàn cầu vào mùa xuân 2025

Dấu hiệu u ám

Tại Mỹ, đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc đã đảo ngược trong một thời gian dài và giờ đang có xu hướng thoát khỏi tình trạng này. Đây chính là một trong những tín hiệu đáng tin cậy nhất về một cuộc suy thoái sắp đến. Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ bắt đầu tăng từ mùa hè năm 2023 và tiếp tục tăng từ 3,5% lên 4,3%. Mỗi khi tỷ lệ thất nghiệp tăng, thường không có dấu hiệu dừng lại và ngay sau đó, suy thoái xuất hiện. 

Lãi suất của Fed đã được cắt giảm trong năm 2024, từ 5,3% xuống 4,3%, đúng như dự đoán. Khi lãi suất giảm, suy thoái xảy ra ngay sau đó. Điều này, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp và đường cong lợi suất trái phiếu nghịch đảo, tạo thành một loạt chỉ báo đáng lo ngại. Phân tích kỹ thuật của Expana là yếu tố duy nhất chưa xác nhận suy thoái và chỉ ra rằng nền kinh tế hiện đang di chuyển ngang, không thể tăng trưởng nhưng cũng không rơi vào suy thoái.

Expana nhấn mạnh, nền kinh tế toàn cầu hiện nay có một số điểm tương đồng với các giai đoạn trước suy thoái trong quá khứ. Chỉ số PMI toàn cầu dưới 50 và giá tài sản tăng cao là những tín hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh đang chậm lại. Ngoài ra, các chính sách bảo hộ, thuế quan gia tăng hoặc gián đoạn địa chính trị có thể làm trầm trọng thêm sự suy giảm thương mại. Mức tiêu dùng, chiếm phần lớn GDP, cũng đóng vai trò then chốt. Việc theo dõi doanh số bán lẻ, sử dụng thẻ tín dụng và tỷ lệ tiết kiệm sẽ rất quan trọng.

Nguy cơ giá hàng hóa lao dốc

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đối mặt vô số thách thức và bất ổn, khả năng xảy ra suy thoái vào năm 2025 đang là chủ đề tranh cãi giữa các chuyên gia kinh tế và nhà hoạch định chính sách. Ông Tom Bundgaard, Phó Chủ tịch Dự báo tại Expana cho biết, “tất cả các mô hình của chúng tôi đều chỉ ra rằng, suy thoái toàn cầu có nhiều khả năng bắt đầu vào mùa xuân năm 2025 với mức độ nghiêm trọng và kéo dài hơn bình thường”. 

Expana cho rằng một trong những “nạn nhân” lớn nhất của suy thoái kinh tế toàn cầu là chuỗi cung ứng thực phẩm. Tác động của suy thoái này có thể dẫn đến giá hàng hóa giảm, khiến các doanh nghiệp nông nghiệp và thực phẩm chịu áp lực lớn và kéo dài trong việc cân nhắc thời điểm mua, bán hoặc phòng ngừa rủi ro. “Giá hàng hóa thấp hơn luôn là hệ quả của suy thoái, nhưng điều này xảy ra với một độ trễ nhất định. Điều đó có nghĩa mùa xuân năm 2025 vẫn sẽ chứng kiến một số đợt tăng giá trong thời gian ngắn, phụ thuộc vào từng loại hàng hóa. 

Tuy nhiên, ngay sau khi suy thoái được xác nhận, tất cả giá hàng hóa sẽ đồng loạt giảm. Vì vậy, các biện pháp phòng ngừa rủi ro nên được thực hiện ngắn hạn vào mùa xuân 2025 đối với hầu hết các loại hàng hóa,” Bundgaard cho biết. Tín hiệu về đợt suy thoái chưa chắc chắn, nhưng Expana cho rằng toàn bộ các ngành sản xuất cần phải được cảnh báo để có sẵn sàng giải pháp ứng phó. 

Nền kinh tế đi ngang?

“Kể từ năm 2021, chúng tôi đã chỉ ra ba giai đoạn trong nền kinh tế, kết thúc bằng một cuộc suy thoái vào năm 2025. Chuyển động hiện tại là giai đoạn thứ hai và chúng tôi dự báo nó sẽ kéo dài đến hết năm 2024. Chúng tôi có thể xác định đây là chuyển động ngang trong chỉ số PMI toàn cầu, dao động từ 48,6 – 51. Tuy nhiên, chúng ta có thể đang gần đến cuối giai đoạn này,” Bundgaard cho biết. “Giai đoạn tiếp theo sẽ là suy thoái, xảy ra vào mùa xuân năm 2025. Chúng tôi có các điểm rõ ràng mà phân tích cơ bản và kỹ thuật sẽ xác nhận một cuộc suy thoái (hoặc sự tăng trưởng trở lại), nhưng hiện tại chúng ta vẫn phải đối mặt với xu hướng đi ngang. Tuy nhiên, hầu hết các yếu tố cơ bản đều chỉ ra khả năng suy thoái bắt đầu từ mùa xuân 2025, và đó sẽ là kịch bản khả dĩ nhất.”

“Vẫn có khả năng mọi thứ diễn ra khác với dự đoán. Trong trường hợp đó, chúng tôi cho rằng xu hướng đi ngang có thể tiếp tục vào năm 2025. Tùy thuộc vào cách đo lường, nền kinh tế đã đi ngang trong vài năm (tốc độ tăng trưởng giảm nhưng không có suy thoái), và có thể giữ nguyên hiện trạng trong năm 2025, đặc biệt là khi thị trường chứng khoán vẫn tích cực kể từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ,” Bundgaard giải thích, đồng thời cho rằng xác suất dường như nghiêng về kịch bản tiêu cực đã nêu trước đó.

Expana tiếp tục làm việc chặt chẽ với khách hàng, thảo luận về xu hướng giá cả và cách áp dụng phòng ngừa rủi ro hoặc lên kế hoạch ứng phó…Ngoài Expana, rất ít cơ quan phân tích kinh tế cho rằng một cuộc suy thoái sẽ diễn ra vào năm 2025. “Vài tháng nữa chúng tôi mới có thể khẳng định chắc chắn về thời điểm suy thoái,, có thể là Quý I hoặc Quý II,” Bundgaard thừa nhận.

Vũ Đức

Theo Seafoodnews